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明星基金单日申购多少合适

时间:2024-05-22 22:40104 人浏览举报
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进入2021年以来,百亿体量的爆款基金纷至沓来,“一日售罄”、“百亿认购”的产品层出不穷,配售比例不断创下新低。在2020年全年,百亿基金数量就多达40只,已经创下历年最高记录,而2020年不足一个月就出现12只,更是历史罕见。

尤其是明星基金经理产品受到各路资金的追捧,1月18日,由冯波管理的易方达竞争优势企业全天认购总规模达到2398.58亿元,刷新了新基金发行的新纪录,资金认购的热情达到最高潮。

在近两年权益类基金发展的高光时刻,不少“新基民”在财富管理的大潮中涌入,面对前两年权益类基金的较高收益,面对千亿资金的疯狂买入,面对市场史无前例的投资热情,更应该在这个没有股市喧嚣、没有净值跳动的周末,沉下心扪心自问:新基金到底该不该买?“明星”要不要追?作为“新基民”,怎样找到适合自己的产品,而不被人忽悠买基金?基金君向行业发出5大“灵魂拷问”:

1、为什么权益类基金受到资金的疯狂追捧?

2、明星基金经理都值得大家追吗?

3、为何作为投资专家的公募FOF,这类产品指引明确要求,不可投资1年以内新基金?

4、同一基金经理管理,该买新基金还是老基金?

5、理财小白做基金投资,该如何不被人忽悠买基金?

工银瑞信基金FOF投资部,博时基金权益投委会主任委员张龙,盈米基金研究院院长杨媛春,中融基金,上海证券基金评价研究中心基金分析师杨晗,博时基金多元资产管理部总经理麦静等多位基金行业机构和人士,接受基金君采访,对上述市场热点问题进行了答复。

股市行情回暖,权益类基金赚钱,基金已经成为国民级的理财选择。但从数据研究看,“追星策略”不一定有效,投资者不要盲目追逐明星基金经理和明星产品。由于新基金运作期限较短等原因,作为“选基”专家的公募FOF就不买新基金。

新老基金适合不同的市场,行业多数推荐“牛市买老,熊市买新”的理性做法。他们也推荐新入市场的基民,要多学习基金投资知识,找到匹配自己风险偏好的产品,并养成理性投资、长期投资的好习惯。

长期赚钱效应显现

基金成为国民级的理财选择

中国基金报记者:今年以来,资本市场热度高涨,爆款基金频发,市场追捧权益类新基金的原因有哪些?

工银瑞信基金FOF投资部:新发基金受到投资者追捧,主要有以下几点原因:

一是过去两年股市行情回暖,偏股基金大幅跑赢各大宽基指数,基金赚钱效应提升。

二是结构性行情下,由于机构重仓的普遍是基本面较优秀的行业龙头公司,在过去两年超额收益显著,而基金中位数收益明显高于股票中位数收益,炒股的散户收益远逊于买基的散户,导致部分股民开始通过买基金的方式参与股票市场。博时基金张龙:其中有两个原因,第一是中国居民家庭资产配置转向权益资产的拐点已经到来,2019年,中国人均GDP超过1万美元。按照购买力平价调整,这一人均GDP水平相当于日本1970年代中期,往后房地产再在日本家庭资产中的配置比例逐年降低,权益资产相对房地产对居民资产配置的吸引力正在逆转。第二,2015年股灾以后,上证指数和创业板指数最多下跌了45%和70%,绝大多数普通个人投资者、私募机构的投资收益水平大幅下降,损失惨重,传统的银行理财产品净值化转型,打破刚兑,无法做到保本保收益,而优秀公募基金主动权益产品整体净值回撤不大,近两年又有持续大幅超越指数、超越私募和个人投资者收益水平的赚钱效应,尤其进入2020年,爆款基金频发。公募基金发展和增长的形势是喜人的,也是广大投资者对公募基金专业投研水平的认可。

如果基金规模若干倍增长,基金管理水平没有跟上,后面随着市场的波动,基金持有人收益受损,这个规模增长也并不稳固。历史上看,每次大涨行情中后段的天量发行基金,也带给广大投资者和公募基金行业带来了伤害。

中融基金:最直接的原因是权益类基金的赚钱效应,2019年-2020年两年,权益类基金的涨幅相比历史数据来看比较突出,涨幅年化收益率超过30%甚至50%的品种很多,很多基金从这几年的基金投资中赚到了较多的投资收益,那么会引发持续的买基效应,这个过程中由于优秀的基金经理历史收益相对更高,那么自然会引发更多的资金争相申购或者认购。权益类基金赚钱效应的背后原因应该还是股市持续性回暖。

而对于炒股不如买基金的理念变化,目前看仍是一个表现形式,不属于原因。关于渠道忽悠的说法是不合理的,如果产品本身缺乏亮点,仅凭所谓“渠道忽悠”意义也不大。

盈米基金杨媛春:从我的角度来看,和以往一样的是,一是2019年初以来的权益牛市带来的赚钱效应,不光权益基金销售屡创新高,股市成交量也持续在高位;二是持续的货币宽松,为抗击疫情,全球央行持续放水,造成全球货币宽松。中国央行相对克制,但目前国内仍处在整体宽松的态势。

和以往不一样的是,公募基金已经成为国民级的理财选择,这么多年的投资者教育、公募基金的专业性、规范性、便利性等优势,使其成为越来越多中国人理财的首选。另一方面,销售渠道和投资者出现了稀缺性下的反向思维,监管机构从保护投资者角度,在市场火爆期间往往会限制单只基金的销售上限,基金公司也会在发行期间明确销售金额上限。

投资者和销售渠道一般会根据近期配售比例大致预估,按照计划购买金额和预估配售比例倒推实际购买金额。比如一个投资者计划买入某新基金20万,通过各种途径了解到近期的配售比例大约在10%,那投资者为了能真正配售到20万,可能会出现凑齐200万来认购的行为。

上海证券基金评价研究中心杨晗:权益类新基金受到资金热捧,主要可归功于以下几点,首先基金发行热度与市场环境息息相关,目前权益市场持续震荡上行;其次2019年、2020年权益类基金产品业绩整体出色,证实了自己的投资管理能力。

在此背景下,基金公司纷纷加快新产品布局速度,并借助公募基金可公开宣传的优势,共同助力新产品募集。

“追星策略”不一定有效

盲目追逐“明星”不合理

中国基金报记者:明星基金经理是不是都值得大家去追捧?

博时基金麦静:现在市场上的基金超过7000只,基金经理超过2000位,有的投资者可能会说我们买明星基金。

那让我们用数据来说话,看一下追星是不是一个有效的策略?假设我们每年年初都买上一年业绩排名在前十的基金,我们坚持做十年,十年下来我们得到的回报是多少呢?年化平均回报是9.18%。9.18%的回报我相信对于不少投资者来说也是一个不错的回报水平,但是在这个过程中我们需要忍受的最大下跌幅度是多少呢?是下跌47.23%,这是一个近乎腰斩的下跌,我相信绝大部分的投资人都是难以承受的。总的来看追星策略并不是一个非常有效的策略。

面对这样的一个痛点,我们提供的解决方案是让FOF基金经理和团队来选基金。FOF基金经理和他的团队会通过专业的基金筛选,选出优质的基金,我们还需要结合对市场风格的判断,配置适合当前市场风格的基金,最后构建合适的基金组合。工银瑞信基金FOF投资部:明星基金经理并不都值得大家追捧。基民由于缺乏必要选基知识和甄别能力,跟风买基、追逐明星成为必然,而这带来一连串问题。

一方面追逐明星策略性价比低,超额收益持续性差,而极致的业绩往往隐含极致的偏离风险;另一方面,跟风买基往往造成产品与自身风险容忍度不匹配、与现金流需求不匹配等一连串问题,造成短期频繁申赎基金,投资收益被申赎成本大量损耗。

盈米基金杨媛春:从我个人偏好而言,我喜欢热闹,但不喜欢去人特别多的地方:人特别多的地方除了热闹,可能还有踩踏。

明星基金经理现象要辩证来看待:业绩好是成为明星基金经理的必要但不充分条件,市场团队的推广能力、市场风格的契合都是绩优基金经理成为“明星”的其他条件。

每一个基金经理都有能力边界、每一个策略都有其容量边界。从历史来看,当绩优基金经理受到市场明星般极度追捧的时候,往往也是资产价格高点的时候:即使这个基金经理长期能持续创造超额收益,能有多少追捧式买入的投资者能持有到最后呢?

中融基金:实际上,明星基金经理主要是因为历史业绩优秀才成为的明星,那么我们在考察时要分析明星基金经理的风格特点,适合的市场类型,进而判断未来是否其业绩仍具有持续性。

从概率上看,会有一部分明星基金经理未来业绩仍然具有持续性的,但是不排除有些产品未必适合未来的市场环境,风险也有可能超出预期,选择明星基金经理的产品没有错,但是盲目追捧明星基金经理是不合理的。

上海证券基金评价研究中心杨晗:明星基金经理只所以出名,一般用优异的历史业绩证明了自己的投资能力。但历史业绩并不一定能代表未来能取得超额收益,通过对这些爆款产品的业绩跟踪,也证实并非所有的爆款产品均能表现优异。

1.首先要选好基金的类型,其次同一类型的基金不要买太多,因为同一类型的买太多就很难分散风险,一般相似度越高的基金,同涨同跌的概率就会越高。

2.挑选优秀的基金经理。看基金经理过往的业绩与经验,背景资料。

3.看基金的业绩排名。一般是看基金排行和基金过去一年和三到五年的业绩排名怎么样,尽量选择五年、三年、一年的排名均处于前25%的基金投资相对比较好。

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基金管理人可以在投资软件或相关网站中登录账户,根据需求购买基金

理财是一种投资工具。证券投资基金集合众多投资者的资金,由基金托管人(如银行)管理,由专业的基金管理公司管理和运用。通过投资股票、债券等有价证券,可以达到收益的目的。

证券投资是指投资者(法人或自然人)买卖股票、债券、基金债券等证券以及这些证券的衍生产品,以获取差价、利息和资本收益的投资行为和过程。它是间接投资的一种重要形式。

债券是金融契约的一种,是政府、金融机构、工商企业直接向社会借款时,向投资者发行的债务凭证,承诺按一定利率支付利息,并按约定条件偿还本金。债券的本质是债务的凭证,具有法律效力。债券购买人或投资者与发行人之间存在债权债务关系。发行者是债务人,投资者(债券购买者)是债权人。

债券面值是指债券的面值,是债券到期后发行人应向债券持有人偿还的本金数额,是企业按期向债券持有人支付利息的计算依据。债券的面值不一定与债券的实际发行价格相同。大于面值的发行价称为溢价发行,小于面值的发行价称为折价发行,等值发行称为平价发行。

投资证券又称基金券,是基金单位的书面形式。一种不同于股票和债券的证券。基金发起人以发行受益证券或股票的形式汇集相当数量的投资者资金,但对具有共同投资目的的投资者数量没有限制,委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的组合投资。投资者按照出资比例分享投资收益,共同分担相应的风险。

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