基金的这个大的概念里,总是会听到这样的两个词,基金的优先级和基金的劣后级,那么这两个词具体的代表这什么意思,它们在基金里有发挥着什么样的作用呢,我们就一起来看看吧。

优先劣后基金结构

什么是优先级和劣后级

也被叫做分级产品,一个投资组合下,通过对产品预期收益或净资产的分解,形成两级或多级风险预期收益,其表现有一定差异化产品份额的品种。

为满足投资者不同的需求,优先级适合偏向固定预期收益、风险承受能力较低的投资者,而且往往存在约定预期收益率;而次级则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额预期收益,有较高风险预期收益偏好的投资者。

优先级与劣后级的区别是什么

从预期收益率角度来说

优先级会保有相对确定且封顶的预期预期收益率;而劣后级没有确定的预期收益率目标,在最简单的优先劣后结构中,支付完优先级的预期收益之后,产品投资所产生的一切剩余预期收益都归属于劣后级。

从风险的角度来看

当投资发生损失时首先由劣后级吸收,如果劣后级被完全损失,才会损失到优先级。从风险的角度来看,劣后级代表了风险最高的那一份,而优先级则是相对低风险的那一份。

优先级风险较小,预期收益相对固定;劣后级风险较大,但是预期收益也较高。

关于优先级与劣后级的相关内容就说这么多,大家也应该有了自己的考量,希望对大家有所帮助。温馨提示,理财有风险,投资需谨慎。

优先劣后基金结构特点

1、风险不同:优先级合伙人是风险厌恶型,需要保障本金以及相对较低的固定收益率,其本金的保障实质上由劣后级合伙人承担着。而劣后级合伙人正好相反,属于风险爱好型,期望利用较少的资金在项目投资中获得较大的收益,同时也承担着较大的投资风险。

2、收益率角度不同:优先级会保有相对确定且封顶的预期收益率。而劣后级没有确定的收益率目标,在最简单的优先劣后结构中,支付完优先级的收益之后,产品投资所产生的一切剩余收益都归属于劣后级。

3、投入资金不同:有限合伙基金通常劣后级要投入5%~10%,优先级则更多。

合伙人协议注意事项:

1、合作前,清理自身的账目。理清自身账目,为的是将来合作中清晰自己的投入,万一发生争议,能够明确自己的权益。

2、认真审查对方的资本实力。审查合作伙伴的资本实力,同时也是在检验对方的诚信。在合作中如果对方实力不强但以实力雄厚的面目出现,不但增加了风险,也容易发生争执。

3、拟定合作协议。合伙协议写得越清楚、越明白,对合伙人彼此的保护程度也就越高。

参考资料来源:百度百科-有限合伙人(LP)

优先劣后基金结构分析

ABS中优先级和劣后级是通过分配权益的顺序来划分的。

优先级、劣后级,是分配权益的顺序不同,他们的风险不同,收益也不同。比如优先级风险低,收益率也低。劣后级风险高,收益率也可能较高。如果一个产品出现亏损,那么会先亏劣后级的资金,只有全部的劣后级资金都亏损了,然后才是优先级资金受损。如果一个产品出现盈利,并且盈利很大,那么在分配给优先级当初协议约定的较低收益率时,剩下的所有收益都归劣后级所有。

信用增级主要分为内部信用增级和外部信用增级两大部分。内部增信是从资产支持证券基础资产池的结构设计、产品的增信机制设计角度开展,主要包括优先级和次级的结构安排,利差支付制度、超额抵押设置、保证金和现金储备账户等;外部增信则是以外部或金融提供的信用担保为主,包括担保、差额支付承诺、回购承诺、流动性支持等。

信贷资产证券化优先级的投资者绝大多数为银行,虽然公募基金投资比例有提升,但资金占比仍远低于银行资金。信贷资产支持证券优先级利率一般比较低,对于一些风险偏好比较高的机构投资者亦或是私募基金产品来说,信贷资产证券化的次级比优先级更具有吸引力。

拓展资料:

1、如果优先级的发行利率越低,则现金流支出成本越低,也能更多的吸收资产整体的违约损失,次级档证券的收益则越大。虽然信贷资产支持证券次级投资风险比较大,但其获取相对较高收益的可能性也较大,本文只是简单的罗列了关注重点,小编将在后续文章详细分析各个指标以及次级收益的构成及影响因素。

2、次级的收益是劣后于优先级分配的,优先级的评级一定程度上决定了次级的风险;另一方面关注基础资产整体信用等级不仅是关注优先级信用评级,而是对整个入池资产的信用情况进行关注。例如:信贷资产质量(5级分类中的哪一级)、借款人信用等级分布、借款人的加权平均信用等级、入池贷款信用等级等。