跟踪标的目前公募基金推出了众多分级基金,投资者最关注的还是被动跟踪指数的分级基金,其也是目前分级基金的主流。大成基金告知就具体跟踪指数而言,有的跟踪银行、券商等行业指数,也有跟踪热门话题推出的主题基金,如“一带一路”等。投资者应首选跟踪指数的分级基金。产品流动性对跟踪同一标的甚至是类似的指数型分级基金,投资者应首先关注该产品的流动性。所谓流动性,即投资者要仔细对比该分级基金与同类产品的日成交量。通常情况下,一只分级基金的规模越大,流动性也就越好。大成基金提醒投资者在买卖产品时,其资金冲击成本就会小得多,即比较容易进入和撤退。杠杆比例分级基金是否具有高杠杆,也是十分重要的选择因素。跟踪指数标的向上时,其杠杆也越大越好。目前分级基金有三种杠杆,一种是初始杠杆,目前分级基金的初始杠杆通常都为2倍,即A和B份额以1∶1的比例进行募集,但在实际运行中,该杠杆会发生变化。第二种是净值杠杆,但不具有参考价值,因为买B份额的投资者通常难以净值估价的方式退出,除非是分级基金发生上折时。第三种是价格杠杆,也是投资者选择杠杆基金的关键。其计算公式为,价格杠杆=母基金净值/二级市场的交易价格×初始杠杆。整体折溢价率通常,一只分级基金,如果整体溢价率很高,那么就有大量的资金套利进入。套利模式为,资金先在二级市场外申购母基金份额,然后在二级市场上拆分成A和B份额卖掉,这样分级B就会有很大的抛盘压力,其二级市场成交价格就会下跌。

大成一带一路基金

鹏华一路一带基金

基金名称 鹏华中证一带一路主题指数分级证券投资基金

基金简称 鹏华一带一路分级(场内简称:带路分级)

基金主代码 160638

基金运作方式

契约型开放式

基金合同生效日 2015年5月18日

基金管理人名称 鹏华基金管理有限公司

基金托管人名称

招商银行股份有限公司

基金注册登记机构名称 中国证券登记结算有限责任公司

公告依据

《鹏华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金合同》、《鹏华中证一带一路主题指数分级证券投资基金招募说明书》

申购起始日

2015年5月25日

赎回起始日 2015年5月25日

转换转入起始日 2015年5月25日

转换转出起始日

2015年5月25日

定期定额投资起始日 2015年5月25日

下属分级基金的基金简称 带路A 带路B

下属分级基金的交易代码 150273

150274

该分级基金是否开放申购、赎回(转换、定期定额投资) 否 否

投资一带一路基金

布局“一带一路”这一主题最直接方案是投资主题基金。据统计,目前市场上已成立或者发行的“一带一路”主题基金达到8只,其中4只为主动偏股型基金,4只为指数分级基金。

主动偏股型基金中华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路已成立,博时新丝路主题基金正在发售中。华安新丝路、博时丝路主题为普遍股票型基金,股票仓位一般在80%~95%,且均规定投资于“一带一路”主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%。国投瑞银新丝路、前海开源一带一路则更为灵活,股票仓位为0~95%,也都规定投资于“一带一路”主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。从目前成立以来业绩看,国投瑞银新丝路相对较好,收益达到5.9%。

布局这些主动型基金重点看基金经理的管理能力,具体情况还有待观察。相对来说,中融中证一带一路、鹏华中证一带一路、安信中证一带一路、长盛中证申万一带一路这四只指数分级发行“大撞车”,成为业内关注重点。这四只基金也有两个重要区别,第一是跟踪标的,这4只基金虽然同为一带一路主题,但跟踪的标的指数略有差异。中融、鹏华、安信跟踪的是中证一带一路指数,而长盛跟踪的是中证申万一带一路指数。中证一带一路主题指数以中证全指为选样空间,成分股79只,而中证申万一带一路指数成分股仅47只。数据显示,本轮牛市以来这两指数分别上涨196.7%、217%。一带一路概念基金一览:海富通国策导向、南方小康ETF联接、华泰柏瑞积极成长、长盛同智优势、南方现金增利A、南方现金增利A、南方现金增利A、华安新丝路基金、国投瑞银新丝路、前海开源一带一路、中融中证一带一路、鹏华中证一带一路、安信中证一带一路、长盛中证申万一带一路。